机构看市:弱势震荡 节后或现回补行情

时间:2019-11-07 17:56:40
[摘要] 本周,市场呈现调整 态 势 。上 证 指数、中小板指、创业板指全周分别下跌2.47%、2.83%、3.37%。私募人士认为,经过两周连续杀跌,短期内市场下跌趋势将会进一步趋缓,甚至进入止跌过程。节前,

本周,市场呈现出调整趋势。上证综指、中小企业板指数和创业板指数本周分别下跌2.47%、2.83%和3.37%。私募认为,经过两周的持续下跌,市场下跌趋势将在短期内进一步放缓,甚至进入停止下跌的过程。建议投资者保持耐心,继续观察成交量和市场因素的变化。

余明(私募股权基金经理):

市场将进入停止下跌的过程。

周五,市场进入了窄幅收盘的红盘氛围。事实上,周四引领股市下跌的群体非常典型。科技股暴跌,数字现金继续暴跌,畜牧业暴跌。可以说,早期的强势部门是作为一个整体分布的。创业板下跌了3%,两个城市的股票数量也下跌了近100只。最近,盈利基金集中在逃离。上证50指数全天基本保持强势。余明认为,随着长假的临近,首都方面本身将处于谨慎状态。然而,周四明显出现恐慌,因此情绪释放后,市场将进入跌停过程。

对于9月的主力来说,最大的问题是一旦市场因某些因素(如长假因素)而中断,主力构建的市场形势很有可能会出现缺口(尤其是长假期间的消息或长假期间的消息非常不确定,包括我们看到的2018年10月和2019年5月都是一条消息,这改变了市场趋势)。余明认为这是大型基金最忌讳的,因为其庞大的机构在短期内无法频繁改变方向。事实上,最近的投资者也感到,反复出现的贸易因素导致了农业、黄金和稀土等市场热点的起伏,这些热点时而好时而坏。因此,在假期前市场上没有太多的变数,在长假后需要做一些考虑。

把握好卖点可以锁定利润,避免风险,但销售也不是灵丹妙药。如果在购买和持有股票的过程中积累了太多的错误,在出售股票时很难用任何巧妙的计算来改变亏损情况。买入前多加思考,以及了解行业特点和个股的股票性质,可以让卖出策略平静下来。没有这样的基础,很难有一个正确的销售。单只股票不能卖出或赔钱恰恰是由于买入过程中隐藏的大量问题。这并不是说单只股票在有机会获得收入时会玩游戏,而是把几只股票放在一起比较。哪个风险回报率更合理,哪个才是游戏。一旦没有达到风控制指标集,就应该坚持用更多的空间来玩转移部分利润的游戏,这样就可以通过用机制而不是情绪或其他因素来玩游戏来获得好的回报。一些个股经常处于榜首,如汽车股、芯片股、北斗股等。所有的都有相似的模型,并且已经反复测试。然而,一些激进的品种,如次新股,磷化工,氟化工等。,显然是不同的。它们的下降非常剧烈,因此应该采取早期的风力控制措施来应对它们。此外,购买基础是销售规则,并且将有固定的时间段等。

李诗雨(广东小雨投资总经理):

提前调整为增长提供了空间。

在退出第三季度的震荡调整趋势后,a股市场将很快看到第四季度的市场走势。假期前,市场出现短期下跌和调整,这让许多投资者对假期后的市场趋势感到困惑。为什么节日前市场会调整?主要原因如下:

首先,随着7天国庆假期的临近,市场上的大部分融资头寸都提前平仓,以兑现利润,规避风险,降低资金使用成本。第二,一些公募基金和私募机构在节前自愿提前减持头寸,以避免节后短期风险。第三,央行预期的降息没有实现,其他预期的货币宽松政策也失败了。

在此背景下,市场已经开始对假期前的大幅下跌进行短期调整。与此同时,我们也看到早期强劲的热门股票和科技股弥补了下跌。然而,经过仔细分析,我们认为目前市场仍处于上升和反弹阶段的短期调整中。从技术角度来看,节前市场的调整也为节后反弹提供了良好的空间。然而,如果政策消息没有重大变化,市场将在第四季度继续其先前的区间震荡趋势。

如果假日后市场有好消息,那么假日后的开盘价是可以预期的,即使是在第四季度。另一方面,如果假期后市场政策的消息没有太大变化,那么在接下来的四个季度里,市场仍将被之前的冲击所主导。

在第四季度,我们将继续对技术和医药行业保持乐观,这也是过去一个半月最强劲的行业。在第四季度,如果市场没有明显的单边上涨,我们仍建议将其视为一种冲击,辅之以“高抛低吸”的策略。向上高,向下低,向下低,向上的位置,重复的小波段传播。

原则上,我们尊重市场趋势,以趋势为王,顺应趋势,以趋势的转折点信号为经营指导原则。因此,我们认为市场不会结束,直到技术方面有明确的信号表明市场已经结束。也不会去预测市场早有高峰。你知道,市场的底部低点和顶部高点是不可预测的。

因此,当目前的上证综指未能有效跌破60天移动平均线时,现在宣布市场结束还为时过早。同时,成长型企业市场指数仍然健康安全。因此,我们仍然建议大家多关注300年初的潜在股票。至于市场的总体趋势,我们认为如果短期内没有外部干预,第四季度市场仍有望像以前一样波动。上证综指的3050点现已成为“牛熊分界线”。因此,我们可以把这一点作为未来的边界。上证指数低于3050点,不是牛市。然而,一旦上证综指突破3050点并有效站稳,市场将有可能出现牛市和上涨浪潮。

俞月彤(高级投资者):

“表演浪潮”即将被触发。

当时间和空间达到高度重合时,转折点就会到来。周五是转折点。从股市来看,个股完全复苏,涨幅接近70%,涨幅超过50%。在盘上,科技股的强劲反击导致市场情绪回升。虚拟现实、人工智能、数字现金和光致抗蚀剂板块轮流走强,而猪肉和鸡肉养殖部门从超调中反弹。创业板指数上涨近1.5%。虽然国庆前后的市场总量大幅缩水,但在关键时刻发表的声明已经表明了市场的态度。尽管市场在后期可能会重复,但我们仍然可以得出结论,从9月初开始的调整已经基本结束。从技术角度来看,上证综指在2960-2980点区间仍有两个短期阻力。这里是主干道的支线和主干道的支线的位置。然而,对于仍然处于黄金岔路口的大市场来说,在这里征服并不是很困难。统计数据显示,在过去十年里,国庆后的第一周,市场上涨了几次。除了2018年的特殊事件造成的下跌外,其他年份的市场都在上涨,a股在假期后一周上涨的概率达到90%。

周四,有人指出c波就是这样。如果它没有达到13个交易日的窗口,市场不会停止继续探索。幸运的是,我们已经非常接近变革的时候了。上海证券交易所指数无疑跌破2950点,并呈现出一副严峻的面孔。下一条重要的支持大道的下午线已经被强调,在不远处的2920向我们招手。由于时间和空间高度统一,大市场能否带来一个完整的转折点,最多在两个交易日内就可以知道。

这就是市场,大多数人的意愿从未改变。掌握了市场规律后,人们自然会对市场感到舒适。周五市场最重要的任务是基本确定分阶段调整的结束。虽然由于长假,总量大幅缩水,但主要机构的态度仍然相对坚定,资金净流入北方的规模继续超过10亿元。

市场基本面和资本水平是支撑a股假日后上涨的重要因素。首先,从资本的角度来看,国庆节后,不确定性因素减少,资本往往会得到补充。其次,中国a股目前的估值处于历史低位,三大国际指数都将a股纳入其因素之中。海外长期资本正虎视眈眈。中国资本市场的吸引力正在增加。自9月以来,来自北方的资本流入继续达到近650亿元,预计这将创造历史上最大的每月净流入。此外,国庆过后,a股市场在三份季度报告中面临密集的披露窗口。“业绩潮”市场即将被触发,假期过后,a股市场聚集了许多力量。

黄智华(高级投资者):

或者保持区域波动模式

本周市场开始调整。9月23日是秋分节气。市场在同一天进行了调整,并在接下来的几天进行了调整,反映了一定的秋分窗口效应。

市场认为,一些领先的科技玩家在前期增长过快,随着国庆假期的临近,一些市场基金倾向于在假期前锁定收益,以避免不确定性。交易量萎缩相对严重,反映出目前市场信心不足。

周三,上证综指弥补了今年9月5日上涨的缺口,使其无法形成中间缺口,使今年8月以来的涨势无法形成与今年1月至4月具有一定爆发力的持续上涨,或等待明年年初的机会。

自今年3月以来,市场必须弥补每一个缺口。例如,2月25日上升的缺口、4月1日上升的缺口、5月6日下降的缺口、6月19日上升的缺口、7月1日上升的缺口、7月24日上升的缺口、8月2日下降的缺口和8月6日下降的缺口都已被弥补,反映了市场在更大领域的反复跷跷板。

今年8月27日,上证综指上涨2870-2879点。这个缺口还没有完全弥补。它将来是否会被覆盖还有待观察。

今年9月中旬,深交所指数和创业板指数在逼近4月份高点后面临压力。上证综指被阻止回到7月份的高点。如果年内交易量没有继续增加,市场估计很难突破4月份的高点,即使突破也不会走远。

为了稳定市场并在未来突破4月份的高点,金融股需要持续启动。然而,近半年来,大多数金融股都被反复清理。市场成本在这一阶段相对集中。在一段时间内或缺乏持续上升的势头,市场只能在现阶段稳定下来,以稳定市场。例如,银行股周四走强,但周五回落。没有持续的上升势头,市场几乎没有上升空间。

从趋势来看,上证指数的高位形成了两个压力带,即连接2018年1月29日3587点和2019年4月28日3288点的线(目前位于3150点),以及连接2018年3月13日3333点和2019年3月7日3129点的线。这两个压力带之间的面积估计在一年内还不是压力带。上证综指今年9月16日飙升至3042点,受到第二个压力区间的阻挡,随后回落调整。

据相关统计,2009年至2018年,国庆假期后的前五个交易日,上证综指涨幅高达8倍,涨幅概率为80%,平均涨幅为2.48%。除了2018年的大幅下降,其他年份相对稳定,甚至大幅上升。

市场在未来一段时间内可能会保持区域波动的格局,但自今年4月高点调整以来,年线已多次形成支撑,年线区域在未来很长一段时间内仍可能是重要的支撑区域。

本文来源于《金融投资报告》

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